本报记者 昌校宇
8月A股市场回暖，带动私募证券基金管理人业绩整体修复 。私募排排网数据显示 ，截至8月31日 ，有业绩记录的1949家私募机构当月管理产品平均收益率为5.52%，其中1621家实现正收益，占比83.17% 。受此带动 ，今年前8个月私募机构投资平均收益率修复至9.00% ，实现正收益的机构数量为1403家，占比71.99%。
从规模维度看 ，不同管理规模的私募机构业绩表现有所差异。管理规模在100亿元以上 、50亿元至100亿元区间的有业绩记录的私募机构表现相对突出 ，当月平均收益率分别为7.44%和6.63% 。这类私募机构通常更倾向于逆向布局，且整体仓位普遍较高 ，因此在市场回升阶段收益相对较大 。
高收益案例则主要集中在小型私募机构。8月 ，58家有业绩记录的私募机构当月收益率反弹超过20%，其中 ，管理规模在5亿元以下的有32家 、管理规模在5亿元至10亿元区间的有12家 ，合计44家，占比超过75.86% 。此外 ，今年前8个月 ，在有业绩记录且收益率超过50%的90家私募机构中，管理规模在5亿元以下和5亿元至10亿元区间的机构合计63家，占比为70% 。
不过 ，大型私募机构在业绩稳定性上更具优势。今年前8个月 ，103家有业绩记录的百亿元级私募机构年内平均收益率为9.46%，实现正收益的机构占比89.32%；66家有业绩记录的管理规模在50亿元至100亿元区间的私募机构年内平均收益率为9.20% ，正收益占比81.82% 。
在业绩修复的同时 ，私募机构管理规模的变动也受到关注 。受7月市场调整影响，8月私募机构规模增速有所放缓。8月 ，仅有14家私募机构规模实现跃升 ，较7月的321家明显减少 。其中，珠海嘉石大岩私募证券基金管理有限公司管理规模从50亿元至100亿元区间升至100亿元以上 ，重返“百亿私募阵营” 。不过 ，截至2026年8月底，百亿元级私募机构总数保持157家不变。
行业“新鲜血液 ”也在持续进入 。8月 ，共有2家私募机构完成备案登记 ，前8个月累计增至28家 。年内新备案的私募机构主要来自两条路径：一是公募机构、券商资管资深人士“奔私 ”创业，如曹名长设立上海璞桥私募基金管理有限公司、徐志敏设立伍峰私募基金管理（上海）有限公司 、王鹏设立鹏聚（北京）私募基金管理有限公司等；二是头部私募机构核心骨干独立创业。
结合当前市场环境，雪球资管丹书铁券基金经理陈俊涛在接受《证券日报》记者采访时表示 ，市场风格正在发生再平衡 ，前期资金高度抱团的单一赛道效应减弱，收益来源或从单一赛道驱动的高Beta（贝塔）行情 ，逐步转向多板块Alpha（阿尔法）分散 ，兼顾不同风格资产的思路更适配当前反复轮动的市场。
这一判断也与8月私募机构业绩的结构性特征相呼应：小型私募机构在反弹中弹性较强，大型私募机构在高仓位和逆向布局下受益 ，不同策略之间的业绩差异也较为明显 。
